年报显示，2021年志特新材投资活动产生的现金流量净额同比下降125.67%至-2.9亿元。公司称，主要是由于本期子公司基建投入增加，且利用闲置资金购买理财产品较上年同期增加。

　　财联社记者注意到，2021年6月18日，上市不到2个月的志特新材公告称，拟使用不超过 1.5亿元的闲置资金购买低风险理财产品。另一边，公司原计划IPO募资10.78亿元投入“江门志特年产铝合金模板90万平方米项目”“湖北志特年产铝合金模板60万平方米建设项目”“工业智能化升级技改项目”等，最后实际募集资金4.33亿元，然后志特新材将其中的3.2亿元用于补充流动资金、5652.1万元用于投建江门志特项目。

　　4月25日晚间，志特新材上市后首份年报出炉，2021年公司实现营收14.81亿元，同比增长32.3%；实现归母净利润1.64亿元，同比下滑2.39%。

　　志特新材（300986.SZ）上市后首份财报不及预期，面临增收不增利、主营业务毛利率持续下滑的处境。此外，今年以来公司股价已下跌近六成。某建材行业分析师对财联社记者表示，预计今年上半年都是行业整体的业绩底部，下半年主要看地产政策改善情况，如果改善较好，相关公司业绩有望迎来修复的机会，“目前来看政策有放松迹象，但政策传导到地产的资金端，再传导到地产上游还需要时间，反映在业绩上最快也要在下半年。”

　　值得注意的是，2021年公司公司管理費用同比上升38.32%至7390.91萬元、銷售費用同比增加41.95%至1.03億元。年報解釋稱，主要是由于本期公司規模增加導致。

　　中國模板腳手架協會發布的《2022年度中國鋁模板行業前景展望與2021年度調研報告》顯示，2022年，僅23%的企業對鋁模板市場經營前景看好；高達52%的企業認爲鋁模板市場經營難度很大，不太樂觀；25%的企業表示行業將平穩發展。45%的企業認爲利潤微薄，投資回報率低，競爭使行業利潤被快速吞噬。78%的企業認爲，未來兩年，競爭將更爲激烈，有更多企業將陆续退出。

　　志特新材主营业务为铝模租赁，下游为房地产开发。公司曾在招股书中指出，公司所处行业对建筑行业依赖性较强。财报显示，截至2021年末，公司应收账款为4.91亿元，占总资产比例为17.22%，比年初增加3.35%。其主要原因之一就是，由于2021年国内房地产市场承压，部分客户的付款周期有所延长导致期末应收賬款余額增加。

　　與此同時，2022年一季度公司存貨同比增加33.58%至3.08億元。公司表示，主要系本期生産規模增加，導致生産所需要原材料、在産品較期初有所增加。財聯社記者注意到，此前的3月份，志特新材在互動易上回應國際鋁價大漲時表示，公司上遊行業主要爲鋁型材供應商，鋁價上漲會帶動原材料價格上漲。

　　根據年報，2021年鋁模業務占公司營業收入比重近80%，其毛利率爲34.80%，同比下降4.54%。招股說明書顯示，2018年-2020年，公司鋁模租賃業務的毛利率分別爲53.80%、53.37%和46.57%。

　　根據同步披露的2022年一季報，志特新材第一季度實現營收2.62億元，同比上升16.89%；實現歸母淨利潤、扣非淨利潤分別爲520.03萬元、338.64萬元，同比下降78.84%、82.54%。