智能軟件業務用戶粘性高，合作不斷深化。公司智能軟件業務2021年營業收入16.31億元，較上年同期增長40.33%，其中終端廠商收入10.54億元，同比增長47.88%。憑借著在操作系統平台産品和技術的領先地位，公司與全球的終端客戶、芯片廠商保持緊密合作,爲客戶提供高價值的技術和解決方案,從而建立了全面且深入的客戶粘性，中科創達有望成爲客戶軟件技術服務首選戰略合作夥伴。報告期內,公司獲得HarmonyOSConnectISV（鴻蒙智聯獨立軟件供應商）認證，成爲HarmonyOSConnectISV合作夥伴；公司與小米達成戰略合作,建立米家生態鏈接入認證實驗室，與智能終端廠商進一步深度合作。

　　證券之星估值分析提示中科創達盈利能力一般，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價合理。從短期技術面看，近日消息面活躍，主力資金無明顯迹象，短期呈現震蕩趨勢。公司質地良好，市場關注意願無明顯變化。更多

　　事件：2022年3月3日，中科創達公布2021年年報，全年公司實現收入41.27億元，同比增長57.04%；歸母淨利潤6.47億元，同比增長45.96%；扣非淨利潤5.76億元，同比增長57.29%。

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　　2022-03-23首創證券股份有限公司翟炜,李星錦對中科創達進行研究並發布了研究報告《公司簡評報告：業績符合預期，定增加碼智能汽車、物聯網》，本報告對中科創達給出買入評級，當前股價爲106.28元。

　　該股最近90天內共有36家機構給出評級，買入評級28家，增持評級8家；過去90天內機構目標均價爲158.39。證券之星估值分析工具顯示，中科創達（300496）好公司評級爲3星，好價格評級爲2星，估值綜合評級爲2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

　　公司擬募資不超過31億元，加碼智能汽車、邊緣計算技術研發。公司憑借在智能汽車OS領域的核心優勢,繼續帶動汽車業務的快速發展。2021年，公司智能汽車業務營收12.24億元，較上年同期增長58.91%。公司作爲智能汽車領域的領先軟件廠商，爲布局未來智能汽車市場，將進行整車操作系統研發，打造公司持續競爭力。3月3日公司發布公告，擬定增募資不超過31億元，用于整車操作系統研發項目、邊緣計算站研發及産業化項目、擴展現實（XR）研發及産業化項目、分布式算力網絡技術研發項目及補充流動資金，有望鞏固公司在智能網聯汽車業務和智能物聯網業務的領先地位。

　　公司營業收入持續快速增長。2021年度，公司實現營業收入41.27億元，較上年同期增長57.04%，智能軟件、智能網聯汽車、智能物聯網業務三大業務均實現高速增長。第四季度，公司實現營業收入14.55億元，較上年同期增長73.03%，單季度環比增長48.76%。公司全年毛利率爲39.40%，同比下降4.82%，硬件産品和材料采購成本同比增長138.68%。

　　投資建議：公司卡位明確、所處賽道優良，且具備技術壁壘與核心競爭優勢，隨著缺芯等因素緩解，高增長趨勢有望在未來幾年持續維持。同時加強智能汽車、智能物聯網的技術研發，將鞏固公司業內領先優勢。我們預計公司2022-2024年營業收入分別爲56.95、76.88、102.64億元，歸母淨利潤分別爲9.42、12.18、16.03億元，EPS分別爲2.22、2.86、3.77元。維持買入評級。

　　智能物聯網業務高增速延續，未來繼續深入市場。智能物聯網是公司大力拓展的戰略業務。公司既保持著與頭部半導體廠商多維度、持續深入的合作，也進一步深化和雲廠商的戰略合作，並且應用于智能制造領域的PaaS平台獲得頭部客戶青睐，鞏固了雲端業務爆發增長的基礎。2021年公司智能物聯網業務實現營業收入12.72億元，較上年同期增長82.87%。智能物聯網業務具有海量的市場規模，目前仍屬于導入期，公司組建針對不同領域的專業市場團隊，加強與客戶的溝通和協作，積極了解客戶需求。

　　證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，西部證券邢開允研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測准確度均值高達95.84%，其預測2022年度歸屬淨利潤爲盈利9.19億，根據現價換算的預測PE爲49.2。