第三，货币政策的审慎。中国货币政策并未跟随西方国家“大水漫灌”的路子，过去十多年来，始终坚持稳健的货币政策，坚持精准滴灌而不是采取大幅降息、大规模量化宽松等西方模式，这使得导致通货膨胀的货币因素得到了很好控制，避免了过度的金融需求。

　　第二，供给能力的保证。中国农业生产多年来一直保持丰收，国家高度重视粮食安全；中国是世界第一制造业大国，工业门类齐全，是全球第一商品出口大国；中国也是第一人口大国，服务业劳动力供应依然比较充分，这些基础决定中国有供给能力的强大保障，应对通胀有足够底气，即“手中有粮、心中不慌”。

　　中新经纬研究院：数据显示，多个国家通胀率逼近10%，主因是俄乌冲突后天然气和石油价格不断上涨。2022年2月，英国、德国和西班牙等国的CPI涨幅较大。而中国整体物价水平平稳，通胀控制得较好。您认为，在全球大通胀背景下，中国能独善其身的主要原因是什么？

　　一是经济紧缩风险。加息必然会抑制消费和投资，在极端情况下可能导致美国经济的硬着陆。目前关于美国经济再现衰退的担忧已经出现。

　　中新经纬研究院：世界银行行长马尔帕斯指出，在全球通胀高企、俄乌冲突加剧，以及金融环境可能收紧背景下，债务高企、通胀上升是全球增长面临的两大问题。中国是否也面临这两大风险？如何应对？

　　第三，夯實居民消費基礎。通過發放消費券、以舊換新補貼等形式，推動綠色智能家電下鄉。加快縣域、鄉鎮商貿中心和電商物流中心建设，鼓励和引导商贸流通企业下沉服务农村。有条件的地区加快放松汽车购买限制，维持新能源汽车购买补贴力度，推动汽车消费增长。鼓励数字化、智能化技术在生活服务领域的应用，促进新型消费市场培育。

　　二是引发国际资本流动的大规模变化。美联储加息使得全球资本回流美国，许多脆弱的新兴市场国家将会发生货币贬值、资本外流的景象。

　　三是增大各国的债务风险。美国政府本身就是世界第一大债务国，美联储加息会使其面临更大的债务还本付息压力；而对于许多负有大量美元外债的新兴市场国家而言，债务风险也会随之上升。

　　中新經緯研究院：中國2022年一季度經濟增速爲4.8%。請問如何看待當前中國的經濟形勢？中國經濟面臨的壓力主要在哪些方面，我們應如何應對？

　　三是銀行信貸資産的信用風險。要切實防範美聯儲爲應對高通脹采取的激進緊縮舉措，引發美國經濟衰退和世界經濟放緩，從而對相關行業信貸資産質量帶來壓力。美國金融業是否會在本輪美聯儲加息周期中出現更大問題，相關金融機構交易對手風險也須高度警惕，避免出現類似2008年雷曼危機的情況。

　　中新经纬研究院：您如何研判未来美联储紧缩和加息步伐，以及给世界经济带来的风险？对中国而言，须主要防范哪类风险？

　　一是俄乌冲突。俄乌两国在全球经济中的份额于2021年分别约为1.8%和0.2%，两国本身经济衰退对全球经济拖累幅度约为0.2个百分点；更重要的是，两国是全球粮食、能源和稀有金属的重要供应国，加上欧美施压各国对俄实施前所未有的制裁措施，导致全球大宗商品大幅涨价，产业链、供应链均受到冲击，波及到更广泛的经济活动，特别是主要经济体加息缩表的节奏和幅度都会加大，对全球经济带来重要负面冲击，其中欧洲受到影响最大。

　　第二，貨幣政策要加大發力。積極運用公開市場操作、借貸便利等工具維持流動性整體合理充裕，引導金融機構加大信貸投放，提升新增信貸規模，爲實體經濟提供適宜的融資環境。繼續發揮結構性貨幣政策工具作用，引導金融機構加大對重點領域和薄弱環節的支持力度，確保資金支持力度只增不減。做好由于疫情防控導致出現臨時資金周轉問題行業、企業的融資支持力度。

　　第四，最后是中国的体制优势。在动员社会资源调剂余缺、坚决打击非法囤积居奇行为、杜绝资本无序扩张、克服工资刚性等方面，相对西方国家所谓“纯粹”的市场经济而言，具有更加强大的管控能力，即以人民为中心，不会被资本和利益集团力量绑架。

　　债务高企带来可持续性难题，许多国家特别是经济欠发达国家形成了债务违约风险。疫情以来，世界各国已开展多轮缓债措施，帮助陷入困境的经济体。要应对债务高企，需要从“分子”和“分母”两个层面同时着力。“分子”措施就是要推动绝对债务规模的降低，妥善实现有序债务重组与偿还，减少债务还本付息负担，并避免更大规模的债务扩张。“分母”措施更为重要，就是推动实体经济持续增长，通过收入的增加来稀释债务比例，增强债务可持续性。

　　王家强：从财务表现看，2022年一季度美国大银行的经营情况尚可，营收和利润指标同比虽有所下降，但还是超过市场预期。一方面，美国经济总体上未受到俄乌冲突太大冲击，某种程度上还会受益，美国能源和粮食生产都很充足，而且军工复合体需求强劲；另一方面，美联储加息及继续紧缩预期下，吸引国际资本流入，美国资本市场表现比世界各国要好。

　　中新经纬研究院：美国主要金融企业近期陆续发布财报显示，美国银行、摩根大通、高盛集团、摩根士丹利、花旗集团等主要金融企业一季度净利润均同比下降。您认为造成美国主要金融企业在2022年第一季度业绩下滑的原因是什么？如何看待当前美国经济增长态势？

　　对此，中新经纬研究院专访了中国银行研究院资深研究员王家强。他指出，当前中国经济克服各种不利因素，体现“开门稳”的特点。同时，面临世界经济发展增速下调预期，中国要从货币政策、提高财政政策支出效能、加强关键核心技术研发、夯实居民消费基础等做好多手准备。