2021年園區基投數量有所增加，在全部存續基投中數量占比小幅提升，且AA級園區基投數量占比增幅最大，其主體級別較全部存續基投主體資質更爲下沈；存續園區基投債規模占存續基投債比重進一步提升，園區基投債券進入償付高峰期，2022~2024年仍將是到期（含回售）高峰期；園區基投債券發行規模增速與基投整體發行規模增速持平，但園區基投債券淨融資規模增速高于基投整體。

　　2020年以來，園區基投盈利能力及主營業務回款情況均有所改善，但利潤總額對政府補貼依賴度維持高位；園區基投資産規模和資産負債率持續擴張，應收類款項占比有所下降，但仍高于基投整體，園區基投債務短期化趨勢快于基投整體；園區基投EBITDA利息保障倍數（中位數）高于基投整體，貨幣資金/短期債務小于基投整體，短期流動性壓力高于非園區基投。

　　截至2021年末，有存續債券且符合《中誠信國際債券市場行業分類標准》（2020版）的基礎設施投融資企業共計2,070家，其中園區基投共計641家、占比30.97%，數量和占比較2020年均小幅上升，具體包括國家級經開區開發運營企業171家、國家級高新區開發運營企業101家、國家級新區開發運營企業40家、國家級保稅區開發運營企業8家、省級及以下園區（含省級經開區、省級高新區等）167家及片區開發運營企業154家，其中片區開發、省級及以下開發區開發、國家級高新區開發、國家級經開區開發運營企業新增數量較多，均在10家以上。

　　園區是改革開放以後的特殊産物，在對外開放以及地方經濟增長方面發揮重要作用。根據商務部數據，2020年，全國217家國家級經開區實現地區生産總值11.6萬億元和財政收入2.1萬億元，分別占同期全國的11.5%和11.7%。按照功能劃分，我國現有的園區可以劃分爲五大類，隸屬于不同的機構管理，如國務院主管的國家級園區、科技部主管的國家級高新區、商務部主管的國家級經開區、海關總署主管的以保稅區爲核心的海關特殊監管區，以及省級政府主管的各類省級開發區。

　　區域分布方面，江蘇園區基投債券余額均遠超其余地市；其次是浙江、湖南、重慶、山東，存續園區基投債券余額在2,000億元到3,500億元之間，存續園區基投債券規模前五大省市較2020年無變化，但是合計占比提升至65.82%，較2020年提升1.31個百分點，存續園區基投債券的集中度進一步提升；四川、湖北、上海、陝西和河南等五省市存續園區基投債券余額在1,000億元到1,500億元之間，天津、安徽、廣東等12個省（市、自治區）存續園區基投債券余額在100億元到1,000億元之間，其他省（市、自治區）存續基投債券余額較少。

　　園區基投系基投中較爲特殊的一類，隨著園區設立的加快，我國園區基投已經成爲當前基投種類中非常重要的部分，其發行主體和債券市場的表現也備受市場關注。本文分析了2021年園區基投發行主體以及債券市場表現，園區基投主體的財務表現，並著重和一般基投進行了對比，主要結論如下：

　　2021年園區基投的區域分布格局無明顯變化，園區基投仍集中在江浙、川渝、山東及部分中西部省份，其中江蘇省以175家的園區基投數量獨占鳌頭，其後的浙江、湖南、重慶、山東、四川分別爲73家、57家、45家、39家、34家，其余省（市、自治區）存續園區基投數量在30家以下。

　　截至2021年末，存續基投債券規模爲11.34萬億元，其中園區基投債券余額3.22萬億元，與2020年末相比，存續基投債和園區基投債規模均有所上升，且存續園區基投債規模占存續基投債比重進一步提升。