2017年1月，陸奇來到百度，提出“ALL in AI”，推動百度人工智能各項落地。遺憾的是，2018年5月，陸奇離職。即便如此，百度能否翻身，似乎也只有AI這一條路可走。留給百度的時間真不多了。

　　市場更加印象深刻的是，騰訊投出了美圖、京東、拼多多、快手、B站等大塊頭。阿裏巴巴則全資收購優酷、餓了麽、高德地圖、UC等；在A股，阿裏巴巴也投資十多家。

　　四季度財報發布後，百度在3月1日美股常規交易中大漲6.84%，回血不少，但和大約一年前股價相比，已然腰斬。

　　最近7年，愛奇藝累計虧損大約420億元。百度遭遇業績和股價“雙擊”，這個鍋顯然不能讓愛奇藝來背。

　　如果把時間拉得更長，整整十年前，百度和騰訊市值並駕齊驅，而今只有後者1/10。2012年，百度全年淨利潤大約105億元；2021年淨利潤102億元，沒有任何進步。中文搜索的王者，百度現在將寶押在AI上，能逆風翻盤嗎？

　　有多少錢辦多少事情。看投資活動和經營活動現金流對比，同一周期，阿裏巴巴經營現金流淨額大約7689億，完全可以承擔投資流出的6656億元；至于騰訊經營活動現金流淨額爲6800億元，基本上是全部花在投資上了。

　　然而結果卻是，截至3月1日，百度市值576億美元，大約是阿裏巴巴的1/5或騰訊大約1/10。從市值力壓騰訊，到現在只有騰訊市值1/10，並被美團、京東、網易、拼多多等超過。百度經曆了“失去的十年”，也是騰訊微信狂飙的十年。

　　2015年10月，美團與大衆點評合並，連獲多輪大額融資。與此同時，美團外賣和餓了麽對百度外賣的沖擊同樣巨大。2017年8月，餓了麽合並了百度外賣。而餓了麽最終又賣給阿裏巴巴。

　　最近五年，百度經營活動現金流淨額爲1400億左右，不能完全覆蓋投資活動，入不敷出，也是非常努力要做好的樣子。

　　阿裏巴巴、騰訊在CVC領域大顯身手，百度也砸出不少資金，收購或投資過91、糯米和快手等熱點公司。

　　百度2005年上市，那一年阿裏巴巴得到雅虎10億美金援助，深耕電商領域；而騰訊雖然上市更早，但早期並沒有百度這樣風光。

　　但支付寶和天貓淘寶牢牢綁定，流量完成閉環；微信自成封閉的社交體系，搜索在移動互聯網時代不再成爲流量首選入口。百度就這樣在逐漸移動互聯網時代掉隊。

　　由于市場優勢，百度無動力在搜索市場創新，當移動互聯網大潮來臨時，阿裏巴巴有支付寶，騰訊有微信，但百度錯失良機，倉促之間以19億美元收購91，一個應用分發市場，企圖從上遊抓住流量源頭。

　　2013年8月，百度向糯米網戰略投資1.6億美元，獲得59%股份。2014年，百度又收購人人網所持全部糯米網31.61%股份，耗資0.68億美元，成爲糯米網全資股東，並正式將其更名爲百度糯米。2014年5月，百度成立百度外賣。

　　2012年2月底，百度市值477億美元，和騰訊（479億美元），並駕齊驅；在更早一年，百度還超過騰訊，問鼎中國互聯網公司市值“一哥”寶座。

　　2005年到2009年，百度又陸續推出視頻、地圖等21條産品線年，谷歌退出中國，百度在中文搜索基本進入壟斷時代。

　　2015年6月，李彥宏表示，百度賬上有500多億現金，先拿出200億元來把糯米做好，雄心滿滿，但最終受到美團和餓了麽強力阻擊。

　　百度子公司愛奇藝(IQ.NASDAQ)去年收入約306億元，同比增長3%；基本上是連續兩年收入陷入停滯狀態；全年累計虧損61.7億元。

　　2007年10月，百度成立電子商務事業部，推出“有啊”、“百付寶”，直接對標阿裏系旗下的淘寶和支付寶。2011年，有啊被關閉，百度試水電商铩羽而歸。百付寶轉型爲百度錢包，如今升級爲度小滿錢包。

　　從投資力度看，2017年至2021年前三季度，騰訊投資現金流淨流出超過6900億元；阿裏巴巴2017至2021年投資淨現金流大約6656億元，和騰大致相當。

　　相較于上季度，2021年第四季度，百度淨利潤17.2億元，同比下降67%，實現環比扭虧。2021全年，百度淨利潤102.3億元，同比下降54%，和2012年相比，也略有下滑。

　　百度持股愛奇藝比例大約爲53%，愛奇藝收入占百度總營收比例大約爲25%，拖累百度利潤大約33億元。

　　財報顯示，百度（BIDU.NASDAQ）2021年第四季度實現營收331億元，同比增長9%。整個2021財年，百度總收入1245億元，同比增長16%。

　　與此同時，百度2017年至2021年這五年投資現金流出大約1900億元，是阿裏巴巴和騰訊大約1/4。

　　作爲對比，谷歌最新市值1.77萬億美元，超過亞馬遜（1.54萬億美元），且是社交巨頭臉書（不到4700億美元）近4倍。