【锌今日观点】上周，伦锌上升势头有所放缓，多空争夺于2300美元/吨关口附近。沪期锌走势强于外盘，大量游资以及抛铜买锌的投机者涌入，底部逐步抬升，主力1409合约期间摸高至16790元/吨，刷新2012年2月23日以来新高。周内，总成交量大幅增加139.7万手至385.5万手，总持仓量增10.8万手至50.1万手，为近三年以来高位。基本面来看，全球部分锌矿山面临关闭，日益严峻的供应隐忧提振远期锌价。不过短期来看，国内锌终端需求改善不大，冶炼厂整体开工较满令锌锭供应充裕。全球5月精炼锌市场短缺7.4万吨，主要体现在国外，国内除部分高品牌锌锭货源稍紧张外，市场整体供应较充裕。近期锌价虽然大幅上涨，但矿山产量并没有随之上涨，主要是由于锌处于高位，下游接货意愿不强而导致。现货方面，上周国内现锌整体大幅上涨，贸易商多惜售，市场流通的货源有限。锌价处于高位，下游企业接货较谨慎，多逢低按日常所需采购。周五伦锌再度收跌，沪锌主力夜盘低开高走收于5日均线处。操作上，前期多单逢高减持。支撑位：16500，压力位:16700。（刘伟）

　　【沪铜今日观点】上周美元反弹伦铜承压，回撤至7050美元一线，成交量与持仓量均现缩减，下方20日均线支撑性待测，技术面偏空。国内沪期铜率先展开回调，主力1409合约持续下挫并跌破50000元关口，夜盘成交仍活跃，多空争夺激烈。现货市场，上周初现货一度大幅贴水至240元/吨-贴水100元/吨，中间商投机表天气现活跃买现抛期，下游则等待换月后低价入市。换月后在期铜回调整理中，市场供应宽松，换现力度增强，现铜自升水100元/吨附近一收窄至周末时仅能微幅升水30元/吨，中间商择机入市，需求明显不力，周内成交市况先扬后抑。基本面来看，上周LME铜现货升贴水由升转贴，且LME铜库存持续性下跌不再，间隔出现小幅增加情况。这意味着外围铜市供应变得宽松。而国内现货铜市场也难坚挺，因淡季需求不断走低。国内铜材开工率在不断下滑，企业订单量较少，用铜量也不断缩减。8月仍为传统消费淡季，炎热的天气或让铜材企业开工率抬升无望。周五伦铜再度大幅下挫并跌破7000整数关口，夜盘沪铜主力跳空低开并跌破49500一线。操作上，空单继续持有。支撑位：49000，压力位：49800（刘伟）

　　【沪铝今日观点】上周伦铝连续冲高，上涨趋势明显，并创十六个月新高。沪铝主力合约，随着外盘的持续上涨，一度稳步温和跟涨。基本面来看，在经济增速放缓，特别是房地产普遍受挫的背景下，原铝下游消费需求增长有限。但是近期沪伦两市库存出现下滑，7月16日伦铝库存续减9975吨至4976200吨，降至2012年8月来的低点，同时伦铝注销仓单占库存比微跌至57.72%。此外，截止7月11日，上期所沪铝库存报390483吨，较上周小幅减少2053吨，为连续第二周减少，降至年内4月4日来的低点。现货方面，华东铝在上周涨势凶猛；而随着铝价的大幅上涨，商家也普遍增强看涨信心，下游企业畏高情绪，市场交投一般；直至周末因备货需要，成交才略为活跃了一些，不过铝价表现出了上涨态势，部分下游企业对铝市未来看好，已有囤有少量低价铝。周五伦铝小幅收跌，沪铝夜盘低开高走但仍面临前期高点。沪铝冲高后逼近前期高点，短线回调风险增加。操作上，前期多单逢高离场。支撑位：13800，压力位：13900（刘伟）