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作者:中国名酒库发布时间:2022-07-11浏览次数: 爱的承诺书,上海新梅股票,炒股经验
市场逻辑:当前经济见顶预期仍在发酵,而通胀端,6月美联储货币纪要以及近期鲍威尔接受采访的结论,使我们对长期通胀预期的目标发生变化。后续通胀预期应回落到2%附近才是美联储今年内的目标信号,这与我们之前认为的节奏有很大不同,也代表了政策预期的变化。因此,需要等待通胀预期和同步通胀数据的明显回落后,或有多头趋势性机会。
非农数据并非此次衰退的主要参考指标:当前非农就业并非美联储行为和衰退的主要信号指标。从历史上看,供给端带来的衰退,1973年4季度和1980年1月后的衰退看,非农数据仍然维持了2个月和1个季度的韧性。此外,本次加息是在劳动力供给仍有约束下的加息,与2020年2月疫情之前的水平相比,非农就业总人数仍少52.4万人,劳动参与率同样有0.7%左右的缺口,因此就业和失业率并不能视为衰退的最明显信号,美联储在经济前瞻中已经显示,为了调控通胀,允许年均失业率上升至3.7%,这也显示非农数据走弱不会成为美联储调控政策的主要依据。