我们认为此次央贷放松可能有利部分改善性需求和交易量的复苏，并稳定房房产价，有助于开发商资金缓解资金压力，但银行执行意愿和力度有待观察。

　　目前上市的房地产股票估值仍然处于低位，我们相对看好高质量，财务实力雄厚并且针对改善型需求的企业。

　　然而我们认为一部分需求可能带来交易量的小幅复苏和房价的稳定，但是就现有政策和银行执行情况来看，短期内房价不会再次如2009年宽松时期的大幅上涨。虽然需求有一定，但银行目前按揭贷款的额度没有得到增加，首套房的按揭利率直接下降到基准利率0.7倍的可能性较小。当前5年以上贷款基准利率为6.55%, 五年期存款利率4.55%，如果打7折中间的利差仅有35bp，如果客户对银行没有其他贡献，基本是亏本生意。我们认为的银行对首套房贷的折扣应该在85-9折左右，不排除少部分银行定在基准或者95折左右。

　　风险提示：本网站所刊载的房产、家居信息仅供参考。本网站所刊载信息的人士， 如欲进行与本网站所刊载信息有关的任何交易行为，请以主管部门公示信息、房产、家居生产者、销售者或者其他人的公布信息为准。本网站不对所刊载的房产、家居信息的准确性、完整性以及合规性提供任何，亦不构成任何交易要约、承诺或者类似意图。本网站所刊载信息如出现任何错误或者疏漏，我们将本着发现即更正的原则，尽量予以完善。敬请各位阅览者注意及知悉我方立场。

　　从供求情况来看，虽然截至10月初，全国仅剩一线城市没有解除限购，但目前很多3-4线城市供应严重超过需求，主要城市的库存也在历史高位，短期内房价大幅上涨可能性较小。

　　近期我们观察到部分地区的房地产交易量环比略有复苏，而这一政策文件出台，对部分购房者对房价的预期可能有所改变，可能会从观望到购房，此外之前被认定成二套房贷的需求，由于可能的首付（60%-70%下降到30%）和利率的降低（1.1倍基准vs首套房利率）部分改善性需求。

　　央行、银监会公布通知，对房地产融资贷政策作出调整，推出包括首套房贷利率下限为基准利率的0.7倍、金融机构发行MBS等政策。到底该政策能否推动房地产迅速复苏，甚至造成房价像2009年放松类似的报复性大幅上涨呢？