从银行来说也是要注意风险，当前有一些报道，大家也已经看到了，实际上我专门问过工商银行(3.64, -0.02, -0.55%)，他说他们银行贷款中房地产(9.20, 0.05, 0.55%)贷款占1/3，30%左右，其中个人住房贷款25%到26%，个人贷款是优质贷款，一般情况下除非他失业了或者企业破产了才会断，所以一般自己住，弄套住房很不容易。开发商贷款实际上可以看到，开发商贷款占银行的房地产贷款也就是1/4左右。在工行1/5，开发商资源来源我有一个调查报告，是别人做的。大概是这样，39%是自有资金，包括买地，31%是预交款，客户购房预付款，真正向银行贷就30%。这个数对大的开发商来说即使房价下行，不会，对小开发商有问题。

　　我个人比较相信，在这个周期之内，我们还可以保持7到8的发展速度，但是要处理好几个问题。第一个问题，一定要消除对P的，要提高经济发展的质量，消除经济P的水分。

　　根据住建部的数据消化存量需要20个月，大概现在房地产进入了调整期，这个调整期大概是两年左右。但是有一点可以肯定，就是中国不会允许房地产崩盘。因为一旦房地产崩盘带来的问题是很多的，房地产联系到60多个行业，钢铁、木材等等，现在房子需求减少，钢铁卖成白菜价，大家都知道，这样的话对国民经济有相当大的影响。

　　我们影子银行的规模，最近社科院报告说有27万亿。钱的问题也是我们需要是特别需要关注的问题。

　　另外一个，现在房地产贷款在银行大概占银行30%，这个也是房地产出问题银行就要出问题。还一点很明显，房地产价格下跌的话，老百姓财富就会缩水，这个问题很多人想不明白。实际很简单，买房是总资产，你向银行贷款是负债，净资产是总资产减负债是净资产，这个大家都知道。每个月交月供以后逐步负债减少，净资产增加，交完之后，净资产等于房子价格，所以一旦房价下来，房价增长速度高于银行利息，净资产增加，如果房价增长低于银行利息净资产缩水。如果真的房地产崩盘，中国80%的居民财富都会损失，所以大家可以看到，是希望房价的过快增长，但是并不希望房地产崩盘。这个道理很清楚。

　　大家知道现在钱很紧张，有人说中国不缺钱，我们M2的总量，现金加银行存款总量现在到了110万亿，是P的一倍以上，钱哪去了，现在问谁不缺钱，没几个人不缺钱。钱哪去了?现在货币发行周转存在一些问题。正常情况下，大概货币存量和P最高也就是1比1，我们为什么这么高?有几点原因。

　　第三就是我们现在有很多企业和个人手里拿着现金，企业保险，有现金的话还是要储备的。咱们有一些农村老百姓习惯拿现金，最近报改委一个司长家里搜出来2亿现金来。

　　成思危同时表示，如果房地产崩盘，则80%的居民财富都会受到损失，这也是“是希望房价的过快增长，但是并不希望房地产崩盘”的道理。

　　多年以来，P就代表政绩，P是官员非常关心的，而投资是最容易拉动P的，这种拉动长期下来有问题。

　　所以我们首先一定要追求P，过渡投资追求P的冲动，过渡投资造成的P有水分。三种，一个是豆腐渣工程，第二是有一些项目建的时候算P，投产了，不能再产出P，还一些项目是投的时候有P，运行以后要贴钱，拿财政贴这个P。比如有一些地方地铁，地铁是为了方便人们生活确实是需要的，但是几十个城市都建地铁，有些城市建成以后可能既不见得起很大便民作用，反而会成为财政包袱。

　　第三点，在这个过程里将会出现对开发商的淘汰，有一部分实力差的开发商被淘汰，这样房地产产业更健康。我们要科学分析。

　　我不能多讲，我讲的意思就是我们确实面临着经济下行的，但是只要我们真正认真地去对付这些问题，认真地去注意金融的，转变P，真正促成消费拉动经济，最后利用信息技术的机会来企业，来使我们企业和有关各方更紧密联系。

　　但是中国经济最终要想保持高速增长靠什么?不能靠房地产，靠一些传统产业，要搞创新。大家知道第一次工业是蒸汽机引导的机械化，第二次是电力引导的电气化，第三次工业是电网和互联网引导的信息，移动互联网、大数据、云计算、物联网等等新的东西层出不穷。

　　地方债务问题中央出了决定，允许地方发债，谁的孩子谁自己抱。从这几个角度讲，逐步采取主要发债，借新债还老债办法慢慢消除，不是很短时间。房地产问题是大家关心的，这个稍微讲一下。

　　对房地产问题我们首先的房地产不会崩盘，这点是肯定的。为什么?因为有两方面原因，一个是我们在进行城镇化过程中，需求在那里，城镇化过程每年1100万人到城市，每年700万大学生毕业，还有相当数量的家庭要改善住房。原来都是分的房，面积小，房子也旧了，但是好，所以要不就是拆迁补偿，要不就是卖二手房加点钱在别的地方可以买大点好点的房子，所以一方面是需求放在这。

　　2014年11月03日来源：新浪财经

　　我曾经讲过，靠投资拉动P像抽鸦片一样，为什么?因为靠投资拉动P，假如你有10%水分，今年投了1千亿，其中有100亿不能再发挥作用了，明年怎么办?你要保持同样的增速，要投1100亿，所以这样投资增速年年增加。所以我们说首先第一是不能过渡依赖投资拉动经济。国务院发文说要进一步促进消费，这一段话跟我5年前讲的对一下，我5年前讲拉动消费首先提高人民群众收入，让人民群众能消费，第二是完善社会保障制度，让人民群众敢消费，第三个是提供适销对的产品，让人民群众愿意消费。

　　首先咱们国家的经济周期大概是10年一轮，前两个周期平均增速都在2位数，10点4，10点3，从2013年7.6，今年一季度7.4，三季度7.3，整个看来是经济下行，国际上有一些朋友很担心，有一些说中国经济要崩溃，中国要硬着等等。这个问题我们应该承认首先他们的担心是合理的，是有道理的。因为确实增速在下降。另外我们P还有一些水分，关于经济转型虽然十八届三中全会做了很多决定，但是真正要落实还要有很长时间，这是从一个方面说。

　　第三个问题，金融遇到的一些问题。当前金融遇到的问题，第一个是大家比较担心的房地产问题，第二个是地方债务的问题，这两部分加起来占到银行贷款的50%-60%，如果这两部分出问题，那么可能就影响很大。

　　新浪财经讯 由《中外管理》社主办的“第23届中外管理官产学恳谈会”于2014年11月1日-3日在召开。原全国常委会副委员长成思危在中表示，房地产进入了为期两年的调整期，希望房价过快上长，但不会允许房地产崩溃。