拼多多对利润的增长解释称，主要源于营销费用的缩减，以及一次性费用抵减。财报显示，去年第四季度，拼多多的销售和营销费用为113.66亿元，较上年同期同比减少23%；同期拼多多的研发费用为20.23亿元，同比增长4%，全年研发费用达89.93亿元，同比增长30%。

　　2021年，41岁的黄峥以553亿美元的财富，登上当年的福布斯全球富豪榜第21位；2022年福布斯全球亿万富豪榜上，黄峥的财富已缩水至113亿美元，位列榜单第173位。

　　卸掉拼多多要职的黄峥，其资本版图“瘦身”明显。天眼查显示，此前黄峥曾在7家公司担任股东，16家公司担任高管，当前黄峥所有任职的企业仅剩3家。其中，黄峥担任股东的北京亚杰天使二期投资中心（有限合伙）、上海立到网络科技有限公司为存续状态，担任监事的深圳市拼多多网络科技有限公司已注销。此外，黄峥目前通过上海立到拥有实际控制权的企业共4家（含上海立到）。

　　“退了后我做什么呢？我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究”，彼时黄峥在卸任董事长的致股东信中提到，拼多多是农产品起家的，黄峥重点提及的农业相关的内容，也成为拼多多发力方向之一。

　　去年3月，拼多多创始人黄峥在致股东信中宣布，辞任拼多多董事长，将接力棒交由拼多多联合创始人陈磊。

　　雷达财经注意到，自黄峥去年3月17日正式从拼多多退休后，已经过去436天。在其退休后，拼多多生猛不再。黄峥本人也财富大幅缩水，福布斯排行榜显示，黄峥财富从2021年的553亿美元，减少至今年的113亿美元。

　　雷达财经体验后发现，拼多多在多多视频的推广策略上，仍采取了此前一贯的补贴获客的套路，用户在观看一定时常的短视频后，可以收到一定的现金奖励。

　　今年一季度，公司平均月活跃用户数为7.513亿，环比去年四季度末平均月活用户7.334亿微涨2.38%。而去年四季度，拼多多平均月活用户更是自2017年以来首次出现负增长，环比减少810万。

　　据悉，拼多多平台上的95后“新新农人”数量已从2019年的2.97万和2020年的8.57万，增长到2021年10月底的超12.6万。

　　在不再担任董事长和拼多多管理职位后，黄峥的1:10的超级投票权也将失效，其名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策，同时黄峥承诺其个人名下的股票在未来3年内继续锁定，不出售。

　　“蒙眼狂奔的时代已经过去，精耕细作和重视质量、转化、留存，或许才是拼多多的出路之一”，有业内人士评论道。

　　重研发、轻营销的策略，意味着之前在营销上砸重金的拼多多，开始把更多的资金投入向研发倾斜。此前热衷砸重金、跑马圈地的拼多多变得“收敛”，将逐步调整依靠烧钱换取增长的策略。对用户而言，营销费用降低一个直观的体现，便是用户较以往将更难“薅”到拼多多的“羊毛”，而这也影响到了拼多多的活跃用户增长。

　　拼多多商家版App的月活变化，也在一定程度上反映出入驻拼多多平台商家的活跃程度。去年4月，黄峥隐退一个月后，拼多多商家版的单月月活实现环比23.82%的增长，此后拼多多商家版的月活便趋于稳定，中间偶有几次出现环比下降。直到今年3月，拼多多商家版的月活才再次出现环比增长14.77%的小高峰。

　　截至去年年底，拼多多年活跃买家数达到8.687亿，上年同期为7.884亿。虽然拼多多去年实现了活跃买家数的增长，但按年度来看，去年拼多多年活跃买家数的增速为10%，相比2020年35%的增速有所下降；按季度来看，去年第二季度至第四季度，拼多多活跃用户数增速也连续下降，去年四季度拼多多平均月活用户更是自2017年以来首次出现负增长，环比减少810万。

　　事实上，早在几个月前，黄峥就已经将拼多多CEO一职交给了陈磊。黄峥卸任董事长这一举动，也意味着他正式从拼多多的一线隐退。

　　此外，许多新兴行业在高速扩张的同时，容易忽视产品、运营、服务等方面存在的问题，多多买菜也没能逃过这个“魔咒”。雷达财经在黑猫投诉平台搜索“多多买菜”，获取到13147条相关的结果。其中，有消费者反馈自己在多多买菜平台下单后收到的商品变质、发霉、有异物，有的商品没有生产厂家地址及电话，甚至还发出了生产日期在未来的产品。此外，多多买菜还存在漏发、单方面取消订单、退款难等问题。

　　拼多多常年深耕下沉市场，对手阿里、京东近年也分别拿出淘特、京喜向其发起冲击，阿里在财报中点名淘特为其带来了明显的增量；京东财报中也提及，去年净增的近1亿活跃用户中七成来自下沉市场；而抖音、快手等新电商选手的入局，也让本就拥挤的电商行业充满了各种不确定性。面对激烈的市场竞争，拼多多手里还有些什么牌？

　　有业内人士指出，农业通常具备周期较长、见效较慢的特点，且目前农业领域的资金、人才、技术都相对缺乏，这都是拼多多重点发展农业不得不重视的问题。至于拼多多重仓农业后能否有所作为，农业又是否能成为公司新的增长点，仍需交给时间来检验。