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推动一二级市场良性互动

作者:中国名酒库发布时间:2022-05-19浏览次数: 北京连续5天0新增,600372股票,601929股票

  回顾此前的经验不难发现,去年下半年市场资金流动性相对充沛,投资者打新的积极性比较高。在当时的情况下,一级市场新股发行价的适度提高,可以为更多的科技企业发展壯大提供資金支持。而今年3月份以来,面对新冠肺炎疫情、国际地缘政治冲突等多重因素影响,二级市场面临的不确定性不稳定性有所增加。尤其是5月份美联储加息之后,中美之间的债券利差倒挂,吸引了不少热钱的回流,对二级市场的个股股价产生一定影响。基于此,若一级市场的新股发行价依然维持之前相对高的市盈率,二级市场新股破发的情况可能更加严重,从而影响投资者的投资信心,这显然不符合国内资本市场发展的初心。

  换言之,由于二级市场的中小投资者数量较大,资本市场的理性投资意识更多是通过二级市场体现的,因此相对优先保护二级市场投资者的利益,是维护国内资本市场健康发展的关键所在。二级市场稳了,投资者有了信心,资本市场支持实体经济发展就可以保持在稳健的程度。为此,要顺时应势,从支持资本市场高质量发展大局出发,适度稳妥把握创业板新股发行市盈率的下调,通过使一级市场适度让利二级市场的方式,让二级市场活起来。

  由此看来,在二级市场面临诸多不确定性因素的情况下,一级市场与二级市场的天平,应适度向二级市场倾斜更多的政策支持。适度降低一级市场的新股发行市盈率,则是向二级市场发出的较为明显的回归信号。当市场存量资金和场外观望资金有所感受时,资本市场健康发展的预期就稳了。

  在我国的资本市场上,要推动一级市场与二级市场之间的良性互动发展,需要正视一些问题。比如,新股发行价升高会对一级市场的投资者情绪产生积极影响,却不利于二级市场的投资者,反之亦然。为此,从技术层面看,须与时俱进地根据市场氛围,相机调整新股发行的报价区间。

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