房地产行业有两个非常重要的特征，一是重资产，二是高杠杆，资产质量好坏，影响到现金回流，杠杆比例高低，影响到偿债压力，因此这两个指标非常的重要。很多房地产公司通过会计处理，或者激进财务政策促进业绩增长，因此并不是每一只业绩表面优秀的个股就不会有资产及财务方面的问题。

　　该公司这几年成长较快，但可以发现合约销售额和收入的差距逐年加大，主要为该公司住宅物业比重大幅度上升所致。宝龙的物业开发业务贡献比较稳定，往年在86%左右，不过细分结构发生较大变化，2019年，住宅物业收入占比65.7%，较2016年提升了41.8个百分点，而商业物业占比20.6%，较2016年下降43.2个百分点。

　　智通财经APP了解到，各大上市房企基本公布了2019年财报，从业绩看大部分房地产企业业绩表现还是不错的，不过房地产行业作为高负债运营行业，由于预售属性，业绩本身存在滞后性，不能光从表面的业绩评估，部分个股可能是“雷股”，偿债风险随时可能爆发。