但隨著時間推進，疫情對經濟的影響越來越小，表需的季度環比數值波動應該會逐漸變小，其中樞也會重新形成。

　　最後，其實對實際需求的定量判斷才能更好地幫助推斷表需，但筆者目前尚不具備這方面能力，因此只能大致定性判斷。2021年國內鋁錠表需最大的驅動項――海外需求在2022年以來其實是有所加強的（海外鋁價漲的更多，鋁錠進口虧損擴大，鋁材出口利潤提高），因此只要海外需求不明顯下滑，鋁錠2022年的表需是很有可能走均值回歸的（觸摸5%的高增速），但目前海外需求其實也走到了一個關鍵節點，通脹高企、加息即臨，經濟增速預期下滑，因此海外整體需求可能將在2022年某個時點開始拐頭下滑。

　　在這裏，由于實際需求較難精確地擬合絕對數值，因此本文暫不探究，留待後面再慢慢推敲。 接下來主要把影響表需的後三個因素與表需環比數值的關系分別探究。

　　接下來跟前前文總結的表現變化規律，對2022年的年度表需進行推演：根據年度均值回歸規律，目前鋁錠表需的年度增速大概在2%左右，由于2021年的低基數（年度表需環比-3%），2022年理論上可以有一定的均值回歸潛力，表需環比有望達到5%；供應方面由于2022年供應有較好的增長預期（複産預期強烈，能源瓶頸是唯一的潛在風險），因此供應大概率不會拖需求的後腿；價格方面，由于鋁價已經在萬7以上的曆史高位徘徊了超過1年時間，因此高價對需求的長期抑制不得不納入考慮；

　　如上圖，表需環比偏離趨勢與價格環比變化趨勢大致相同，這其實就說明，在供應較平穩的情況下，如果表需有超季節性的變化，大概率就會在價格上得到反應。只不過，在2017年之前，價格對表需有一定領先性，這在2015年初-2016年末期間尤其明顯，筆者認爲這恰恰體現了期貨價格發現的功能，價格可以領先需求，尤其價格會在頂部和底部比需求率先拐頭；而在2017年之後，表需反而對價格有一定領先性，這在2020年初-2021年中市場尤其明顯，對于表需反而領先價格這個現象，筆者的理解是，疫情很大程度上地改變了全球鋁錠的需求結構和需求趨勢，造成市場參與者對需求的預測總是滯後于實際需求的變化，同時，能耗雙控和電價暴漲也是市場參與者前所未見的情況，也對定價帶來比較大的分歧。

　　因此可以總結，當供應明顯增加時，表需未必增加，即供應的增加可以較及時地在庫存上體現（供應到庫存的傳導是較爲及時的，這也印證了表需的觀測價值）；而當供應明顯減少時，表需大概率會伴隨減少。

　　通過拆分鋁下遊消費的各個板塊，可以發現建築業、電力、鋁材加工等行業占鋁的消費比例超過一半，而這些行業都是有很強的季節性生産規律的。可以說，鋁錠表需的季節性變化，主要是這些行業在一年不同時節中生産節奏不同造成的。

　　通過將曆年各季度的表現環比偏離度用曲線月之前，表需環比偏離值基本上也是沿著0軸逐季上下反轉波動的，只是在15年底16年初曆經了2個季度的較大的環比負偏離，代表需求環比的持續走弱，在16年底到17年初曆經了2個季度的較大的環比正偏離，代表需求環比的持續走好。然而在2017年下半年之後2020年之前，表需的環比偏離度中樞基本在0軸以下，代表鋁錠表需的年度增速趨勢不再有6%之多，而是有一定的下滑。而在2020年疫情以來，由于不確定因素變得非常多，鋁錠表需季度環比波動變得非常大，中樞值變動相對不可估測。

　　綜上，筆者以爲，鋁錠2022年的表需最終如何變化，主要取決于海外需求的變化，如果未來海外需求可以保持景氣，那麽國內鋁錠表需也很有可能實現較大的正向偏離，起碼不會比均值2%的增速更低，尤其在22年二季度海外需求可能尚未來的及明顯走弱，國內表需環比數值很可能會比1.15的均值略高一點。但另一方面，在高通脹、高鋁價持續之下，總有一天會反噬鋁錠自身需求，因此目前鋁價雖然依然在高位，但漲的越高，持續時間越久，未來對需求的反噬也會越明顯，或許就在海外需求下降之時，也便是國內鋁錠表需重新回到趨勢線之下之日。