他表示，目前看，短期利空已經出盡，市場已經充分反映了國內外的負面因素，一些利多因素如央行繳納1萬億利潤、1月和2月的進出口數據仍超預期等都會成爲市場反彈動力，所以在市場連續大跌後短期不應過于悲觀。

　　不過，人民幣的穩定也有助于避免股市情緒進一步惡化，這與2015年和2018年時的負面情況截然相反。在強勁的出口增速和有限的資本流出下，“我們預計人民幣的上漲在短期內會延續，預計美元/人民幣近期將測試6.3，而人民幣CFETS一籃子指數將升至108.”

　　9日，北向資金超百億元的大幅抛售引發關注。從經驗來看，當全球地緣政治風險加劇時，中國市場的表現往往會更好，因爲中國公司以國內收入爲主(僅8%收入來自海外)，並且外資在A股的持股比例仍相對有限。因而一度市場認爲A股更應該會迎來資金流入，成爲“避風港”。

　　根據通聯數據Datayes，港資8日淨賣出前幾大個股分別爲中國平安、招商銀行、威爾股份、中信證券、興業銀行、貴州茅台、隆基股份。Choice數據統計顯示，過去五日，北向資金增持市值最高的行業依次爲電源設備、貴金屬、建築施工、稀有金屬、電力、金屬非金屬新材料等。多位國際資管機構人士對記者表示，美聯儲緊縮在即，加之烏克蘭局勢惡化，此前流向新興市場的資金更趨于回流，機構暫且更傾向于采取偏防禦策略。

　　保銀資本管理公司首席經濟學家張智威也對記者提及，股票市場過于悲觀，財政政策即將發力。“政府工作報告提出今年的經濟增長目標定在了5.5%。這是市場預期的上限，說明中國政府依然非常重視經濟增長的速度，不希望出現快速放緩。當前市場信心不足的一個重要原因是認爲穩增長的路徑不清晰，而國內的一些先行指標如信貸和財政支出可能出現邊際好轉，本月的PMI指數已經開始小幅回升。”

　　Choice數據也顯示，當前除了配置上遊資源股，北向資金也加碼去年遭遇殺跌的醫藥等板塊，具有業績確定性且股價大幅回調的成長股也成了外資增配的重點。近五日北向資金增持市值最大的板塊分別爲：電源設備、貴金屬、建築施工、稀有金屬、電力等板塊，增持幅度最高的個股依次爲：陽光電源，紫金礦業，長江電力，藥明康德，中國建築，贛鋒锂業，成都銀行，億緯锂能，北方稀土。

　　如果通脹列車持續失控，交易員將越發擔憂美聯儲在3月17日會議上加息50BP的可能性。一旦交易員預計3月美聯儲將加息50BP而非25BP，市場波動或加速放大。華爾街大行普遍預計美聯儲今年加息6-7次，並在6月會議上宣布開始縮減資産負債表，預計美國國債和MBS每月的縮減上限分別爲600億美元和400億美元，這將在2~2.5年內將資産負債表縮減至最終的均衡規模。

　　2月底時，在全球股市抛售的同時，中國股市的風險偏好已經大幅下降。上述機構表示，首先，跨行業回報相關性已達到5個月高點，表明宏觀風險取代微觀因素成爲驅動股市的主因此外，北向資金今年年初一度流入勢頭強勁，但最近一周(2月底開始)已轉爲淨流出。兩周前，高盛的離岸中國市場風險晴雨表(ERB)大幅跌至負值區域。

　　在全球股市大跌的背景下，A股本周遭遇三連跌。3月9日重挫1.13%收于3256.39，盤中一度跌破3200點，本周迄今累計跌幅爲5.55%。本周北向資金淨流出額高達279.04億元。

　　巴克萊宏觀、外彙策略師張蒙對第一財經記者表示，“今年2月，外國投資者轉而淨賣出A股，1月債券流入強勁(1月爲103億美元)，但2月國際投資者變成了淨賣家(流出量創新高)，這主要受到不斷上升的地緣政治風險影響。” 不過鑒于短期跌幅較大，機構認爲短期不排除出現反彈。9日晚間，德國DAX30指數反彈超6%，美股開盤大漲2%。

　　“美股仍相對運行在曆史高位，利率處于曆史最低位，美國國債收益率因爲俄烏局勢導致大跌，同時大宗商品價格大漲。在過去的十幾年裏，這樣的事情出現過兩次。一次是2008年上半年，一次是2011年上半年。2008年出現了金融危機，2011年出現了歐債危機。不同之處在于2008年美聯儲還有利率操作空間，但如今面對洶湧的通脹，美聯儲已經沒空間了。”清溪資本合夥人、資深美股交易員司徒捷對記者稱。

　　目前大宗商品上演翻倍潮，3月8日，布倫特原油一度逼近130美元，日內漲超10%歐洲大陸基准荷蘭天然氣期貨日內漲幅接近80%，倫鎳漲超70年期美債收益率則從2月的2.065%跌回到1.78%附近。3月9日，亞洲市場抛售持續，上證綜指一度跌破3200、跌幅最高時超出2%。避險情緒下，美元指數破百在即。截至北京時間3月8日17:40，美元指數報99.10,9日小幅回落到98.7附近。